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La monnaie chinoise a traversé les époques et son influence millénaire a modelé l’Asie. De nos jours, elle est nommée Yuan et représente la devise officielle de la République populaire de Chine depuis 1948, a l’exception des régions administratives d'Hong Kong et Macao. Aussi appelé Renminbi, elle fascine en raison de son positionnement stratégique unique face aux autres puissances monétaires mondiales actuelles.
Vous souhaitez préparer un voyage en Chine, diversifier votre portefeuille d’investissement, ou encore réaliser des transactions commerciales avec le Dragon Rouge ? Découvrez l’Histoire du Yuan et comment la Chine a développé grâce lui son influence sur le marché des changes mondiale.
Histoire et valeurs du Yuan Chinois
Le Yuan, symbolisé par ¥ est connu sous le code CNY, lorsqu’il est côté Onshore (par la banque centrale). En Offshore (c’est-à-dire, côté par la bourse Hong Kong), il est abrégé CNH.
Il est l'héritier d'une des plus anciennes monnaies fiduciaires, remontant au 7ᵉ siècle av. J.-C. avec l'utilisation de pièces faites de bronze. Sa forme est restée constante à travers les dynasties. La sapèque, pièce ronde trouée, a influencé les devises d'Asie orientale jusqu’à nos jours. En effet, elle s'est diffusée à travers toute la région grâce au commerce ; le Japon, le Vietnam et la Corée ont adopté dans ce sens des pièces similaires pour leur propre usage.
La Chine a également été précurseur dans l'utilisation du papier-monnaie sous la dynastie Han (618–907), mais a dû revenir aux sapèques en raison de l'hyperinflation de ce format. Durant la dynastie Qing (1644–1911), les échanges avec l'Europe et le commerce de l'opium eurent un impact économique et social majeur, intégrant davantage la Chine dans l'économie mondiale.
Depuis 1948, la gestion du Yuan par la Chine vise à soutenir sa croissance économique, malgré son statut d'économie en développement. La stratégie repose sur d'importantes exportations et un contrôle du taux de change. En 2005, la République populaire abandonne son ancrage fixe au dollar et connait une appréciation de sa devise à de 3 % à 8 % par an.
Suite à la crise de 2007, le pays fait machine arrière et indexe à nouveau la monnaie sur l’USD, dans le but de réduire l’accumulation des réserves de change chinois, ce qui stimulant l’achat d’actifs dans le pays par les étrangers. Depuis, la République populaire souhaite positionner le CNY parmi les devises les plus influentes du monde selon une stratégie unique.
Stratégie monétaire chinoise comme un nouvel acteur mondiale face au dollar
La “monnaie du peuple” chinois est considérée comme un ovni sur la planète monétaire. Ce positionnement singulier reflète une stratégie bien spéciale pour s’imposer sur les marchés des changes ; et le Yuan pourrait même dépasser l’euro d'ici à 2027, selon une étude Allianz.
Voici les 3 grands axes du plan d’internationalisation du Renminbi :
- Contrôle par la Banque populaire de Chine (PBoC pour People's Bank of China) du CNY, établissant un taux pivot quotidien à 9 h 15.
- Contrôle des capitaux, de la conversion et de la circulation de la monnaie, contrairement au dollar ou à l’euro.
- Indexation du Yuan à plusieurs devises (22 % d’USD, 16,3 % d’Euro, 11,5 % de Yen et d’autres) et d'évaluation à volonté.
Ces outils permettent à la République populaire de Chine de rester compétitive sur les marchés et de maintenir une balance commerciale excédentaire. Le yuan permet au pays de voir sa devise croitre dans le monde et de s’imposer dans le top 5 des monnaies des plus négociées après l’USD, l’EUR, le JPY et le GBP.
Bien que secondaires dans les échanges commerciaux, elle sert cependant de réserve pour les pays voulant s’affranchir de l’USD, comme le fit la Russie pour contourner les sanctions internationales dans le cadre de la guerre en Ukraine ; idem pour le Pakistan, ce dernier ayant signé un mémorandum de coopération sur la compensation du Yuan dans le pays fin 2023.
Ainsi, investir dans le yuan se démocratise parmi les investisseurs. Le trading des paires EUR/CNY et USD/CNY devient de plus en plus populaire, bien que la liquidité du yuan reste limitée, entraînant des demandes plus larges. Les stratégies de trading à moyen et long terme, comme le Carry Trade, sont recommandées. Ce dernier type d’investissement tire profit des différences de taux d'intérêt entre monnaies, et le yuan, avec ses taux d'intérêt historiquement élevés, est particulièrement adapté à cette stratégie par rapport au yen japonais, qui a des taux faibles ou négatifs.
L'investissement dans des sociétés chinoises ou des ETF exposés à la Chine est également possible. Le trading du yuan nécessite une compréhension des risques liés à la volatilité de la devise et une analyse approfondie des indicateurs économiques et politiques, notamment le PMI manufacturier et la production industrielle.
Par conséquent, le yuan chinois, à travers l'histoire, symbolise l'innovation et l'adaptation. Dès le 7ᵉ siècle av. J.-C., la Chine utilisait des monnaies en bronze, montrant une compréhension précoce de la valeur fiduciaire. Avec l'introduction du papier-monnaie sous la dynastie Han, la Chine a démontré sa capacité à innover dans le domaine monétaire.
Tout au long de son histoire, le yuan a reflété les changements politiques et économiques de la Chine, devenant un outil clé de sa stratégie de développement et de son influence croissante sur la scène mondiale.
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La Rédaction
Lien de l'article : Le Yuan Chinois : une odyssée monétaire stratégique à travers l’Histoire
